27 februari 2025 | Door Michael A. Harris

De staat van EB-5 en Trump's voorgestelde herziening

De EB-5 Immigrant Investor Program is lange tijd een pad geweest voor buitenlandse investeerders die een permanent verblijf in de V.S. nastreefden, door een green card aan te bieden in ruil voor werkgelegenheidscheppende investeringen. Het is geen weggevertje, noch een eenvoudige manier om "een green card te kopen" (zoals opgemerkt door David Bier van het Cato Institute). Het programma heeft te maken gehad met politieke kritieken, hervormingen in de regelgeving en voortdurende discussies over de integriteit en effectiviteit ervan. Het programma werd geherstructureerd onder de EB-5 hervormings- en integriteitswet van 2022 (RIA)die het programma voor regionale centra opnieuw toestond tot 30 september 2027, strengere nalevingsmaatregelen invoerde en de bescherming van investeerders versterkte.

Op 25 februari 2025 introduceerde president Donald Trump een verrassend nieuw voorstel voor immigratiebeleid: de "Trump Gold Card", een visumoptie die een investering van $5 miljoen vereist voor "privileges" van een green card en een traject naar burgerschapsprogramma, bedoeld ter vervanging van EB-5, met als doel zeer vermogende individuen aan te trekken en tegelijkertijd de overheidsinkomsten te verhogen. Het is echter de vraag of zo'n programma eenzijdig kan worden geïmplementeerd via een Executive Order en of het Congres, vooral gezien de huidige politieke samenstelling, zo'n drastische verschuiving zou steunen.

Voor EB-5 investeerders en regionale centra geeft deze aankondiging aanleiding tot een aantal dringende zorgen:

• Kan de president EB-5 legaal beëindigen zonder het Congres?
• Zou het Gold Card-visum kunnen worden geïmplementeerd via een budgetovereenstemmingswet die het huidige Congres van plan is aan te nemen?
• Wat betekent dit voor degenen die zich momenteel in het EB-5 proces bevinden?
• Is het waarschijnlijk dat dit voorstel wet wordt, of is het meer een politieke manoeuvre?

Dit artikel geeft een diepgaande analyse van het juridische, wetgevende en politieke landschap rond dit voorstel - en wat het betekent voor investeerders, projectsponsors en regionale centra die zich op de Amerikaanse markt voor investeringsimmigratie begeven.

1. Executive Orders vs. de EB-5 hervormings- en integriteitswet (RIA)

Het EB-5 programma voor investeerders in immigranten werd in 1990 bij wet ingesteld. In 1992 wijzigde het Amerikaanse Congres het programma om het Regional Center Pilot Program toe te voegen, dat het basisprogramma wilde uitbreiden door het mogelijk te maken om indirecte werkgelegenheid mee te tellen. Vervolgens keurde het Congres in 2022 de RIA goed die het programma opnieuw goedkeurde. Regionaal centrum EB-5 programma tot 30 september 2027. Omdat EB-5 in de wet verankerd is, kan een presidentieel uitvoerend bevel het programma niet opheffen of elimineren - de president is niet bevoegd om een wet van het Congres ongedaan te maken. De Amerikaanse immigratiewetgeving valt onder de exclusieve bevoegdheid van het Congres, wat betekent dat alleen het Congres visumcategorieën kan creëren, wijzigen of afschaffen. De grondwet geeft het Congres de bevoegdheid om immigratie- en naturalisatieregels vast te stellen, dus de president kan niet eenzijdig EB-5 beëindigen of vervangen door een nieuw visum per decreet. Elke poging van de uitvoerende macht om de EB-5 bepalingen in de wet te negeren of tegen te spreken zou onwettig zijn en vrijwel zeker door de rechtbank gestopt worden. Kortom, een Executive Order kan niet intrekking de RIA of het beëindigen van het EB-5 programma - alleen een nieuwe wet van het Congres kan dit doen.

Belangrijk voor investeerders is dat de RIA stabiliteit biedt tot 2027. Het programma voor regionale centra is wettelijk toegestaan tot 30 september 2027. Bovendien bevatte de RIA een grandfather-clausule om investeerders te beschermen in het geval van een zonsondergang: iedereen die een EB-5 investering doet en een aanvraag indient voor 30 september 2026 (één jaar voor het aflopen van de RIA) is gevrijwaard. Volgens deze clausule van de RIA moet USCIS correct ingediende EB-5 petities blijven verwerken, zelfs als het Regional Center programma komt te vervallen, en een vervaldatum kan niet worden gebruikt als reden om petities te weigeren of uit te stellen. Dit betekent dat EB-5 investeerders die het programma voor die deadline starten, beschermd zijn tegen een mogelijke stopzetting en dat hun weg naar een green card open blijft, zelfs als het programma zou aflopen.

Wat betreft de politieke dynamiek in de aanloop naar 2027, zal elke significante verandering in EB-5 wetgeving in het Congres vereisen, wat de weg vrijmaakt voor het debat in de komende jaren. Het aflopen van de huidige wet eind 2027 betekent dat het Congres voor die datum zal moeten beslissen of het EB-5 regionaal centrum programma opnieuw wordt goedgekeurd, gewijzigd of dat het afloopt. Gezien het recente "Gold Card" voorstel van de President, zullen belanghebbenden zoals AIIA en IIUSA moeten rekening houden met een controversiële beleidsdiscussie lang voor 2027. Industriegroepen en belangenbehartigers van immigranten-investeerders maken zich al op om de verdiensten van het EB-5 programma te verdedigen of om te onderhandelen over mogelijke veranderingen. Nu de toekomst van het programma op het spel staat, kunnen we intens lobbyen en politieke onderhandelingen verwachten voordat het programma in 2027 afloopt. Totdat er een nieuwe wet wordt aangenomen, blijft EB-5 echter de wet van het land - investeerders en regionale centra kunnen hun activiteiten voortzetten onder de bestaande regels, in het vertrouwen dat een uitvoerende maatregel alleen het programma niet van de ene op de andere dag kan stilleggen.

2. Haalbaarheid van wetgeving: Begrotingsovereenstemming en wijziging van de RIA

Aangezien een uitvoerend bevel op zichzelf geen einde kan maken aan EB-5, verschuift de aandacht naar het Congres. De vraag is of het Congres de RIA zou kunnen intrekken of wijzigen (en dus EB-5 zou kunnen herzien) via speciale middelen, zoals een begrotingswet, en of zulke wijzigingen er realistisch gezien door zouden kunnen komen met de huidige machtsverhoudingen. Op het moment van publicatie van dit artikel is het Congres werken aan een begrotingswet door het verzoeningsproces.

Begrotingsconciliatie is een wetgevingsproces waarmee bepaalde begrotingsgerelateerde wetsvoorstellen de filibuster van de Senaat kunnen omzeilen en met een gewone meerderheid kunnen worden aangenomen. Reconciliatie gaat echter gepaard met strikte regels - met name de opgenomen bepalingen moeten voornamelijk invloed hebben op de federale inkomsten of uitgaven en mogen geen "vreemde" beleidswijzigingen zijn. Belangrijke immigratiehervormingen komen niet in aanmerking onder deze regels. De Senaatsparlementariër heeft herhaaldelijk pogingen verworpen om wijzigingen in het immigratiebeleid op te nemen in verzoeningswetten. Zo werd bijvoorbeeld een voorstel uit 2021 om immigranten zonder papieren een legale status te geven buiten beschouwing gelaten omdat het werd beschouwd als een "substantiële beleidswijziging" met effecten die zwaarder wogen dan de gevolgen voor de begroting. Volgens dezelfde redenering zou een ingrijpende verandering zoals het intrekken van het EB-5 programma of het creëren van een nieuwe visumcategorie van $5 miljoen waarschijnlijk buiten het toepassingsgebied van verzoening vallen, omdat het een immigratieprogramma fundamenteel herstructureert in plaats van een puur budgettaire aanpassing. Hoewel het voorgestelde Gold Card programma deels wordt aangeprezen als een maatregel om het tekort te verminderen (vanwege het hoge prijskaartje), is de kern van het voorstel een wijziging van het immigratiebeleid - iets waar verzoening niet geschikt voor is. Kortom, het zou procedureel erg moeilijk zijn om een wet voor begrotingsovereenstemming te gebruiken om de RIA ongedaan te maken of een visum voor de Gold Card in te stellen. Het zou waarschijnlijk in strijd zijn met de regels van de Senaat, wat betekent dat er nog steeds 60 stemmen nodig zijn om een filibuster te overwinnen voor dergelijke bepalingen.

Zonder de kortere weg van verzoening moet elke verandering het gewone wetgevingsproces doorlopen. Dat vereist de gebruikelijke drempel van 60 stemmen in de Senaat om het debat over een wetsvoorstel tot wijziging van de immigratiewetgeving te beëindigen. In het huidige Congres is het bereiken van 60 stemmen een grote uitdaging. Op dit moment heeft geen van beide partijen een filibuster-proof meerderheid. Zelfs als de Republikeinen (waarvan sommigen hebben aangegeven het plan van Trump te steunen) één of beide kamers met een kleine marge zouden controleren, zouden ze de steun van beide partijen in de Senaat nodig hebben om een EB-5 herziening door te voeren. Stel dat de Republikeinen in de Senaat ongeveer 53 zetels hebben (na de verkiezingen van 2024). Dan zouden ze nog steeds minstens 7 Democratische senatoren nodig hebben om een filibuster te overwinnen. Dat is een onwaarschijnlijk scenario, vooral gezien hoe polariserend immigratiebeleid kan zijn. Bovendien is het niet zeker dat alle Republikeinse wetgevers de ontmanteling van EB-5 zouden steunen. Veel GOP senatoren en vertegenwoordigers zijn voorstanders van het EB-5 programma (dat investeringen en banen naar hun staten heeft gebracht), dus zelfs binnen de partij zou er weerstand kunnen zijn tegen het schrappen van het bestaande programma ten gunste van een ongeteste Gold Card regeling.

Gezien de huidige machtsverhoudingen in het Congres zal elk voorstel om de RIA in te trekken of ingrijpend te wijzigen een zware strijd moeten leveren. Het Huis van Afgevaardigden heeft een krappe meerderheid en de Senaat is sterk verdeeld, dus het aannemen van controversiële immigratiewetgeving is een hele opgave. Immigratiehervormingen in het algemeen zijn de afgelopen jaren vastgelopen, zelfs toen er bredere overeenstemming was over de noodzaak van verandering. Er zou een dwingende, tweepartijdige consensus moeten zijn om de Gold Card in te voeren of om EB-5 vroegtijdig in te trekken, wat op dit moment niet het geval is. Samenvattend: er is actie van het Congres nodig om EB-5 te veranderen en gezien de verdeeldheid tussen de partijen is een manoeuvre voor begrotingsovereenstemming geen haalbare oplossing. Tenzij er een drastische verschuiving in de politieke wil plaatsvindt, zal de RIA waarschijnlijk ongewijzigd van kracht blijven tot het geplande einde in 2027, met slechts een kleine kans op wetswijzigingen voor die tijd.

Wat betekent dit voor EB-5 investeerders en belanghebbenden?

Voor EB-5 investeerdersregionale centra en projectontwikkelaarsDe belangrijkste conclusie is stabiliteit voor nu, onzekerheid in de toekomst. De RIA blijft de geldende wet tot ten minste 30 september 2027, wat betekent dat bestaande investeerders en degenen die het programma overwegen nog steeds met vertrouwen verder kunnen binnen het huidige kader. De grandfathering-bepalingen zorgen ervoor dat aanvragen die voor 30 september 2026 zijn ingediend, verwerkt zullen blijven worden, zelfs als het programma afloopt, waardoor het cruciaal is voor investeerders om eerder vroeger dan later te handelen.

Het "Trump Gold Card" voorstel, hoewel het de aandacht trekt, blijft eerder een politiek concept dan een op handen zijnde beleidswijziging. Elke poging om EB-5 te vervangen zou actie van het Congres vereisen, en de kans dat dergelijke wetgeving op korte termijn wordt aangenomen is klein, gezien de verdeeldheid van het Congres en de procedurele hordes die hierbij komen kijken. Bovendien is de kans op een abrupte verandering nog kleiner door de wettelijke beperkingen op het gebruik van uitvoerende orders of begrotingsovereenstemming om het programma te herzien.

Dat gezegd hebbende, het politieke klimaat in de aanloop naar de tussentijdse verkiezingen van 2026 en de vervaldatum van 2027 voor EB-5 kan de toekomst van investeerdersimmigratie bepalen. Als de Gold Card of een soortgelijk investeerdersvisum voor hoge bedragen aan populariteit wint onder wetgevers, kunnen we de komende jaren pogingen zien om EB-5 opnieuw vorm te geven. Gezien de langdurige rol van EB-5 in economische ontwikkeling en het creëren van banen, is het echter waarschijnlijker dat het Congres EB-5 zal aanpassen en hervormen in plaats van het volledig te elimineren.

Op dit moment moeten EB-5 belanghebbenden de ontwikkelingen in de wetgeving blijven volgen, in contact blijven met voorstanders van de sector en ervoor zorgen dat de vereisten van de RIA worden nageleefd. Investeerders die EB-5 overwegen, zouden moeten profiteren van de zekerheid die het huidige programma biedt, wetende dat hun weg naar een verblijf in de V.S. onder de wet intact blijft. Hoewel de politieke discussies voortduren, blijven de fundamenten van EB-5 sterk en voor diegenen die op zoek zijn naar een betrouwbaar immigratie-investeringstraject, blijft EB-5 de beste optie die momenteel beschikbaar is.

Overweeg je een EB-5 investering? Neem contact met ons op vandaag nog voor deskundige begeleiding bij het verkrijgen van een verblijfsvergunning in de VS binnen het huidige wettelijke kader.