9. listopadu 2023 | Autor Michael A. Harris

V dynamickém světě programu EB-5 je klíčové porozumět právním nuancím. V loňském roce 2022, Objevil jsem zásadní průlomové změny k zákonu o přistěhovalectví a státní příslušnosti (INA), který byl přijat zákonem o reformě a integritě EB-5 z roku 2022 (RIA). Tento nový zákon znovu schválil program regionálních center a podle bodu 203 písm. b) odst. 5 části A písm. i) INA stanovil, že aby byla investice způsobilá pro klasifikaci, musí se "očekávat, že zůstane investována po dobu nejméně 2 roky". Poté RIA změnila INA 216A tak, že již nevyžaduje, aby byl investorovi ukončen podmíněný legální trvalý pobyt, pokud neudržel svou investici po celou dobu dvouletého podmíněného pobytu. V souhrnu se I napsal že tyto dvě změny povedou k průlomovým změnám v programu EB-5. Po více než roce od přijetí RIA, USCIS konečně vydal pokyny která potvrzuje můj výklad, který významně ovlivňuje jak investoři a nové obchodní podniky (NCE), podniky vytvářející pracovní místa (JCE) a regionální centra.

Aktualizované pokyny USCIS: Bližší pohled

USCIS 11. října aktualizoval své pokyny a zdůraznil klíčovou změnu zákona RIA: požadavek, aby kapitál "zůstal investován po dobu nejméně dvou let", a odstranění požadavku na ukončení pobytu v případě neudržení investice během dvouletého období podmíněného pobytu. To je v souladu s poznatky, které jsem sdílel v předchozím příspěvku na blogu. Tato změna zdůrazňuje podstatu udržitelné investice a potenciálně mění přístup investorů a NCE k přerozdělování a strategii odchodu. V reakci na závazné právní požadavky musel USCIS změnit svou politiku.

V důsledku toho USCIS upřesnil datum začátku dvouletého investičního období, které nastává v okamžiku, kdy je provedena celá výše kvalifikované a rizikové investice. Toto vyjasnění může investorům a NCE pomoci efektivněji plánovat své investiční, výstupní a redislokační strategie. Nově nastíněná ustanovení o zpětném odkupu navíc přidávají vrstvu flexibility a umožňují možnost zpětného odkupu podle uvážení NCE po uplynutí doby udržení, čímž zajišťují, že kapitál zůstane v ekonomice USA, a zároveň za určitých podmínek poskytují strategii odchodu.

Právní základ tohoto dvouletého požadavku je zakotven v zákoně RIA, který 15. března 2022 podepsal prezident Biden a který znovu schválil program regionálních center a uzákonil významné reformy integrity programu EB-5. Konkrétně INA 203(b)(5)(A)(i) uvádí, že aby byla investice způsobilá pro klasifikaci, musí se "očekávat, že investice zůstane investována po dobu nejméně dvou let", zatímco INA 216A, ve znění RIA, již nevyžaduje, aby investor udržel svou investici po celou dobu podmíněného pobytu. Pokyny ve skutečnosti říkají, že pokud investor investoval více než 2 roky před podáním formuláře I-526, investice "by měla být obecně zachována i v době" je jejich žádost řádně podána. USCIS dále přidáno že "pokud požadované dvouleté investiční období skončí po podání formuláře I-526 nebo I-526E, ale před jeho schválením, může být jejich investiční kapitál vrácen, aniž by to mělo vliv na jejich žádost o přistěhování... za předpokladu, že byla vytvořena pracovní místa a splněny všechny ostatní požadavky na způsobilost..." (...)viz Požadovaný časový rámec investice Otázka 5). Jinak je důležité poznamenat, že změny se nevztahují na investory, kteří podali žádost na formuláři I-526. předchozí před přijetím RIA, což vyžaduje, aby investoři před přijetím RIA udržovali své investice po celé dvouleté období podmíněného pobytu.

Pokyny USCIS navíc osvětlují požadovanou investiční lhůtu pro schválení formuláře I-829 a vysvětlují, že požadované investiční lhůty pro odstranění podmínek se budou lišit v závislosti na tom, zda investor podal svou základní žádost o klasifikaci před nebo po přijetí RIA. V případě investorů, kteří investovali po vydání RIA, může být investiční kapitál vrácen, aniž by to mělo vliv na jejich žádost o přistěhování, za předpokladu, že byla vytvořena pracovní místa a splněny všechny ostatní požadavky na způsobilost, jakmile uplyne požadovaná dvouletá investiční lhůta po podání jejich formuláře I-526 nebo I-526E, ale před jeho schválením. Tato nuance předznamenává přehodnocení úvěrových strategií EB-5 a pravděpodobně i pětiletých až sedmiletých úvěrových podmínek nabízených projekty.

Důsledky a příležitosti pro projekty EB-5

Pokud se podíváme do oblasti nemovitostí, tradiční úvěrové období pro takové projekty často trvá 5 až 10 let, což se tradičně shoduje s 5 až 7letými úvěrovými podmínkami nabízenými u většiny projektů EB-5. Přechod na dvouleté udržovací období by mohl být výzvou pro realitní projekty, které se spoléhají na dlouhodobější financování, aby dosáhly dokončení před splacením investorům. U projektů většího rozsahu nebo projektů v oblastech s vysokými náklady může zkrácené období udržení nepostačovat k dosažení fáze, kdy lze investory splatit, aniž by to mělo vliv na finanční stabilitu projektu. To vyvolává obavy ohledně možnosti realitních projektů přizpůsobit se tomuto novému paradigmatu a stále oslovovat investory EB-5, kteří hledají rychlejší odchod.

Na druhou stranu mohou těžit projekty s kratšími lhůtami pro vývoj a realizaci příjmů. Odvětví nebo projekty s rychlejším obratem mohou být podle nových předpisů EB-5 atraktivnější. Například:

• Projekty rezidenční výstavby a bydlení v oblastech s vysokou poptávkou by mohly potenciálně urychlit proces výstavby a prodeje, aby se přizpůsobily dvouletému období udržitelnosti.
• Projekty obnovy měst by mohly mít díky součinnosti veřejného a soukromého financování prostředky na to, aby splnily kratší časový rámec udržitelnosti.
• Tovární nebo výrobní projekty se značnými předběžnými objednávkami a rychlejšími výrobními cykly mohou také odpovídat dvouletému období udržení investice a nabízet investorům životaschopnou strategii odchodu.

Riziko spojené s těmito typy projektů však může být vyšší kvůli tlaku na realizaci v kratším časovém horizontu. Schopnost těchto projektů zajistit investorům včasný odchod a zároveň zajistit úspěch projektu a tvorbu pracovních míst, jak ukládá program EB-5, vyžaduje robustní finanční strategii a pečlivý plán realizace.

Cesta vpřed v oblasti investic EB-5

Na základě nedávných změn provedených RIA a následných pokynů USCIS vytvořilo změněné období pro udržení investice na minimálně 2 roky nové prostředí pro potenciální investory a projekty EB-5, které může změnit jejich investiční strategie. Přechod na dvouleté období udržení investic je sice přínosný z hlediska snížení složitosti související s přesunem, ale pro stávající regionální centra představuje hlavolam. Přizpůsobení stávajících projektů založených na půjčkách dvouletému výstupu nemusí být v souladu s tradičními finančními modely používanými těmito centry, přičemž mnohá z nich vyjadřují tendenci zachovat pětiletou dobu půjčky. Tato nepružnost by mohla pramenit ze složitostí a časových lhůt spojených s nemovitostními projekty, které tvoří podstatnou část investic EB-5.

Změna, kterou přinesla RIA a potvrdila tato aktualizace politiky, navíc výrazně snižuje nutnost a související rizika přesunu, což by mohlo být pro potenciální investory lákavé. Úleva od rizik spojených s přemístěním spolu s upravenou dobou udržení nejen zjednodušuje investiční proces, ale také potenciálně urychluje cestu ke splnění požadavků programu, čímž se vízový program EB-5 stává atraktivnější cestou pro investory usilující o pobyt v USA.

Odstranění udržení investice jako důvodu pro ukončení pobytu, což je významná změna, znamená, že status investora již nemůže být ukončen na základě neudržení investice po celou dobu podmíněného pobytu. Tato změna snižuje složitost spojenou s udržením investice, čímž potenciálně snižuje náročnost cesty k získání povolení k pobytu v rámci systému EB-5 pro potenciální investory.

Vzhledem k tomu, že se program EB-5 neustále vyvíjí, je nezbytné sledovat změny předpisů a jejich důsledky. V advokátní kanceláři HARRISLAW jsme odhodláni poskytovat vám aktuální informace a pokyny pro orientaci v těchto změnách. Pro hlubší pochopení toho, jak tyto aktualizace mohou ovlivnit váš program EB-5 investice, projekt nebo regionální centrum, prosím kontaktujte nás.